◎来源| 地产密探（ID：real-estate-spy）

从传闻到辟谣，再到具体解释，王健林的大连万达一定是遇到了很大的困难，需要重新调整”。

(相关资料图)

目前，大连万达商管及冲刺赴港上市的控股子公司“珠海万达商管”，是王健林近些年为“万达系”留下的呕心沥血之作。

被传闻大规模裁员优化背后，大连万6达商管板块短债高企，压力巨大。截至去年底，其货币资金下降49.8%至217亿元，并表口径下有息负债1359.5亿元。

同期末，涉及短期借款约50.5亿元，较上年末4.81亿元暴增近9.5倍，一年内有息债务约687.7亿元，较上年末170.2亿元暴增3.04倍。

注意！大连万达商管一年内到期有息债务暴增，主要为“珠海商管投资人本息重分类”。这本身就是一个不详的征兆。

外界猜测，珠海万达商管IPO上市一再延期，部分投资人可能信心受挫，只想尽快收回投资，“股转成了债”。

截至去年底，大连万达集团拥有及运管已开业475个万达广场，涉及自持288个，在建187个。外界传闻其将出售江浙沪20个购物中心，但被否认。

实际上，优质购物中心从“重资产”变成“轻资产”，也是商业地产行业的一项常规操作，加上目前商业REITs已获国家政策支持，资产证券化是必然趋势。

目前最典型的可比案例，就是央企华润置地。参考地产密探前不久曾刊发的《未来更多万象城会“易主”？华润置地谋“出表”》一文。

去年以来，华润置地在全国疯狂出售“万象城、万象汇”等购物中心，作为实力央企，财务本就稳健克制，其都如此大规模操作，何况资金不富余的大型民企？

所以说，大连万达即便接下来出售几十个万达广场给资本方持有，也不值得大惊小怪，目的就是尽可能做到债务出表，腾出现金，捕捉机会。

近日，外媒曝出大连万达计划约10亿元出售第三方支付牌照“快钱支付”，潜在买家包括字节跳动等。不久，抖音集团方面回应说，“初步接洽“。

但至少说明了一个事实，王健林有意卖掉这个核心资产。

今年2月，快钱支付清算信息有限公司因“违反账户管理及清算管理规定；未按规定履行客户身份识别义务；与身份不明客户交易”四大违法事实，而被央行上海分行重罚上千万元，两名责任人被总罚款12万元。

出售快钱，是否与此风险及重罚有关，外界不得而知，但卖给第三方，好处有二：第一，获得一笔不菲的投资收益，换取现金流；第二，就是运营风险转移，由第三方承担。

快钱支付成立于2004年，7年后才拿到支付牌照，但仍是国内首批持牌支付机构之一，万达2014年底以3.15亿美元收购其68.7%控股权，2年后全资控股。据说，2020年传闻京东想收购快钱曾报价16亿元。

如今，“快钱”又到了一个十字路口。

对王健林而言，相对于购物中心等实体资产，金融资产明显要变现得多，除了快钱之外，手上还有哪些牌可以打出去？

目前，在王健林的大连万达金融版图中，有大连万达集团直属“大连万达（上海）金融集团有限公司”，涉及注册资本20亿元的广州万达普惠小贷，还有一家为“万达金粟投资公司”，关联8家子公司。

还有一个就是“上海万达网络金融服务有限公司”，由大连万达集团持股92%，大连万达商管持股8%，除了间接控制着“快钱支付”平台之外，还涉及上海万达小贷等诸多关联子公司。

梳理来看，王健林的大连万达金融版图除了快钱支付，剩下金融资产最备受关注的无疑就是百年人寿，由大连万达集团直接持股11.55%，位列第一大股东。

2015年，大连万达集团收购百年人寿持股11.55%，该年实现“扭亏为盈”，且和持续7年盈利，其中2020年净利8.02亿元且创新高，次年下滑到5.88亿元，2022年净利亏损27.1亿元，综合收益亏损75.5亿元。

2022年底，百年人寿总资产2517.8亿元，考虑到去年巨亏后，净资产只有4.76亿元，较2022年初81.8亿元暴减77亿元。去年，百年人寿取得营收618.4亿元，营业成本高达649.5亿元。

如今的百年人寿，对于王健林来说，到底意味着什么？金坨坨还是烫手山芋？