随着私有化退市完成，神州租车驶入下一站。7月8日，神州租车正式退市，成为私募巨头MBK Partners(安博凯)的全资附属公司。去年，受瑞幸咖啡造假事件、重资产模式等影响，神州租车陷入困局。随后，神州优车股权出售也一波三折，各路资本进进出出，最终由安博凯接盘，走上私有化之路。业内人士认为，私有化后神州租车的经营、财务状况均会得到改善。同时，国内租车市场仍具发展空间，神州租车也将有更多可能。

私募巨头接盘

退市前三天，神州租车发布公告称，安博凯对神州租车的强制性收购已完成，即日起生效，神州租车正式成为安博凯全资附属公司。7月8日，神州租车退市。

从接盘神州租车开始，安博凯便一直提速其私有化进程。去年12月，安博凯收购神州租车大股东神州优车持有的全部股权，获得约20.86%股份，成为神州租车第二大股东;12月25日，安博凯任命安博凯合伙人兼大中华区联席负责人于洪飞、安博凯业务合伙人严旋为神州租车非执行董事。

两个月后，神州租车私有化正式开启。公告显示，按照要约人Indigo Glamour Company Limited(安博凯旗下子公司)涉及的15.57亿股份，拟以股份要约价即每股4港元，神州租车以62.28亿港元完成私有化。随后，安博凯持股比例增至52.11%，成为神州租车最大股东。

今年6月，神州租车称，因要约人持股比例超过90%，根据开曼群岛公司法将对余下要约股份的持有人寄发强制性收购通知，收购剩余独立股东股份。这一针对剩余股东的“强制性收购”自然流程完成后，安博凯持股比例将达100%，成为神州租车唯一股东。7月5日，安博凯对神州租车强制性收购完成。

据悉，成立于2005年的安博凯为知名私募股权基金，在消费及零售、金融服务、物流及工业等领域颇有专长。而在出行领域，此前安博凯曾投资国内企业一嗨租车和韩国最大汽车租赁公司KT Rental。

业绩承压陷困局

私有化的背后，神州租车的业绩并不光鲜。

2007年，神州租车杀入国内出行市场。此后，联想控股注资12亿元，神州租车开始通过“烧钱”扩张抢占市场份额并打败一嗨租车，成为中国租车市场领头羊。2012年，神州租车递交赴美上市申请，但受中概股诚信危机影响，神州租车不久便撤回申请。两年后，神州租车转战港股市场，并于9月顺利挂牌，成为中国汽车租赁第一股。

然而，在长期“烧钱”扩张及重资产模式下，近年来神州租车的营收和利润均出现下滑。数据显示，2016-2019年，神州租车仅在购置车辆方面的支出便高达163亿元。而财报显示，2019年神州租车净利润仅为3077.6万元，同比暴跌89.3%;到2020年，神州租车直接由盈转亏。

虽然持续高投入对神州租车产生影响，但作为租车市场头部企业，神州租车尚能维持。同时，去年突发疫情，也让神州租车元气大伤。数据显示，神州租车70%的收入来自汽车租赁业务，而汽车租赁业务收入来源为旅游市场及商务旅客，但受疫情影响，出行受限和国内旅游市场萎缩，去年上半年神州租车营收仅为27.6亿元，亏损43.38亿元，2019年同期净利润则为2.79亿元。据统计，截至去年6月30日，神州租车负债总额高达100.7亿元，资产负债率高达72.53%。

不过，最终让神州租车走上私有化之路的导火索，为同属“神州系”的瑞幸咖啡因财务造假爆雷。2020年一季度业绩电话会上，神州租车方面表示：“瑞幸事件对公司造成的影响，导致目前公司没有再融资的可能。”同时，神州租车母公司神州优车的股价也应声下跌，随后开始变卖“家产”，作为优质资源的神州租车也在其中。华平资本、上汽集团、北汽集团上演多轮争夺战，各路资本进进出出，收购价也一路推升，最后由安博凯接手。

下一站去哪

面对困局，退市后神州租车的下一步成为焦点。