6月23日早盘，已经连日走高的腾讯控股(00700.HK)股价再创历史新高，截至午间收盘，涨幅扩大至4.05%，报价493.4港元。实际上，自今年3月底以来，腾讯股价已经暴涨了接近50%。目前，腾讯的市值已经达47138亿港元，超过阿里巴巴市值46529亿港元。

随着腾讯股价的大涨，也让小马哥身家日增超百亿元，据福布斯实时富豪排行榜数据，小马哥身家已达548亿美元，稳居福布斯中国富豪榜第一名，比马云、黄峥超出100亿美元。

马化腾减持套现超60亿港元，腾讯股价却“越卖越涨”?

Wind资讯数据显示，从6月9至12日，腾讯控股(0700.HK)董事会主席马化腾连续4个交易日减持腾讯共964.78万股，平均减持价格在433.4港元/股至450.27港元/股之间，合计套现约42.699亿港元。此次减持后，马化腾的持股比例由此前的8.53%降至8.42%。

这并非马化腾首次减持腾讯股票。今年1月，马化腾在连续4个交易日内共减持500万股，套现近20亿港元。加上这次，马化腾今年合计套现逾60亿港元。据统计，自腾讯2004年上市以来，马化腾大大小小的减持已经不下40次。

值得关注的是，今年的两次减持，均让腾讯股票不断冲高。今年1月14日至17日，马化腾累计出售500万股，腾讯股价在今年2月迎来一波大涨，股价一度冲高至阶段高点418.83港元。6月9日至12日，马化腾年内第二次减持，则让腾讯股价在今日创下历史新高。

理论上来说，高管套现动作越频繁，对股价的影响越偏负面。不过腾讯是个例外，坊间流传，每次小马哥减持，腾讯股价就要大涨。

腾讯为何再创出历史新高?

部分原因如下：

1)腾讯作为港股股王，在疫情期间业绩不但没有受影响，而且受益于线上科技，首季度业绩惊喜，二季度也大概率惊喜，今年的业绩表现应该不会太差。2020年Q1腾讯营收1080.65亿，同比增长26%;净利润(Non-IFRS)270.79亿，同比增长29%，高于市场预期。

2)游戏刊号下发，对于1/3营收依赖的游戏的腾讯重获新生，2020年5月腾讯《PUBG MOBILE》及《和平精英》全球吸金超过2.26亿美元，较去年同期增长41%，位列全球手游畅销榜冠军。

3)全球大放水时代来临，各国更是进入负利率时代，尤其美国无底线宽松，释放了6万亿美元的水(大概中国2019年GDP的一半)。疫情以来中国两次降准释放0.95万亿，缩表5000亿，真实放水4500亿。在大放水背景下，全球资金涌入股市核心资产，尤其在房住不炒的前提下，资金全部涌入了茅台、美团、腾讯、医药股以及中概股的拼多多、京东、网易等。

4)券商对腾讯的集体唱好，更有投行给出640港元的目标价。如果按642港元计算，腾讯将成为6万亿巨无霸(折合7900亿美元)，即使按照500港元计算，腾讯届时市值也将达到4.8万亿港元，将有望超过阿里体量。

摩根大通近期也将腾讯的目标价上调至600港元。主要是因为腾讯公布了游戏产品线及推出时间表，将进入自2008年以来最强的游戏推出周期，有望带动2020年和2021年的盈利增长势头，而相关因素并未反映在股价上。